Рубль стал валютой, продемонстрировавшей самое резкое падение в 2014 — 2015 годах. Тем не менее слабый рубль и его зависимость от мировых цен на нефть, возможно, стали ключевыми факторами, благодаря которым России относительно легко удалось выдержать бурю, ударившую по развивающимся рынкам, пишет Financial Times (FT).

Реальность, в которой цены на нефть низкие, означает жизнь с долларом, подорожавшим более чем вдвое. Президент России Владимир Путин призвал чиновников и бизнес адаптироваться и извлекать преимущества из новой реальности. «Для начала Россия отказывается от зависимости от нефти и газа, доходы от которых составляют примерно 50% бюджета. Снижение операционных расходов в долларовом выражении создает стимулы для инвестирования в производство», — пишет FT.

По данным московского Центра международной торговли, российский экспорт упал на 31%, но тем не менее резко подскочил зарубежный спрос на дешевые сельскохозяйственные продукты. Международный туризм в Россию, отмечает FT, вырос на 13%, но в основном благодаря туристам из Азии, которых привлекают выгодными предложениями. Что касается российских нефтяных компаний, то им удалось более безболезненно справиться с падением цен, чем их зарубежным конкурентам, поскольку российские компании платят зарплаты сотрудникам в рублях.

FT отмечает, что из-за этих факторов власти не готовы позволить рублю укрепиться еще сильнее и позволить доллару стоить дешевле 60 рублей. «Обесценивание несет свои риски, в основном для граждан страны, чьи реально располагаемые доходы упали почти на 10% по сравнению с прошлым годом», — отмечает издание.

FT пишет, что главу российского Центробанка Эльвиру Набиуллину широко критиковали за действия ЦБ в течение двух недель беспрецедентной волатильности рубля в декабре 2014 года, когда регулятор попытался удержать рубль на плаву и заплатил за это $12 млрд. За обвалом курса последовало массовое изъятие вкладчиками депозитов из банков. Впоследствии ЦБ хвалили за то, что регулятор начал придерживаться курса «свободного плавания» рубля.

«Позволить рублю уйти в свободное плавание — это было меньшим из двух зол. Альтернатив не было — у них бы просто кончились деньги», — считает представитель консультирующей бизнес компании Macro Advisory Крис Уифер.

Несмотря на недавнее повышение курса рубля к доллару — на 20% с минимума от 21 января, когда официальный курс составлял 79,4 рубля за доллар США, ЦБ сохраняет ключевую ставку на уровне 11%, отмечает FT.

Rambler News Service, 3 апреля, 15:04, Financial Times, Max Seddon, Moscow, April 3, 2016 10:29 am, версия для подписчиков Financial Times